陈锦波期货（陈涛期货）

陈锦波期货(陈涛期货)高级师张晓磊指出,10月的**也强调了更好发挥期货市场服务实体经济的作用,从中期协公布的2016年9月我国期货市场运行情况来看,境外净持仓量增加最多,增仓数量最多,为31.5万手。境内期货市场以股票期权为的金融衍生品市场成交量位居前三。

截至9月末,境外机构权益为26.54亿元,较年初增长100.41%。其中,股票期权成交量为9.32亿手,较年初增长59.3%。证券投资基金(BOF)成交量为15.90亿手,较年初增长52.8%。经纪成交量为14.96亿手,较年初增长42.8%。

光大期货总裁袁华明认为,金融衍生品的成熟与创新对企业的发展有着深远的意义,而券商期货成为第二批期货入围的“第一批”。

此外,伴随场外衍生品交易量的攀升,市场已经逐步对场外衍生品工具进行了多元化的探索,投资者对衍生品的概念不断加强。

期货日报记者了解到,场外衍生品有一定的交易方式,比如,如果是采用做市商交易,可以通过平台向交易商提供流动性,选择买入或卖出等方式。

同样的,如果在场外衍生品市场上进行风险,可以实现场内、场外期权的交易。如果是期货的自营,也可以通过期货进行。

据了解,不少期货也为套保及投资者提供个性化的服务,有的甚至能同时帮助根据自身的风险偏好和交易**惯去不同的风险。同时,一些期货在传统的上有这样的“”,为多样的投资策略,有的还在经纪收入中设置了下限,比如调整为50%的保证金。

在袁华明看来,场外衍生品的期现具有一定的优势,不仅能为提供丰富的投资策略,还可以帮助实现一定的收益。在市场风险方面,场外衍生品市场也非常成熟,并且衍生品的交易成本也比较低,对于大部分的投资者而言,场外衍生品的交易成本也不高,目前不少期货的场外衍生品交易产品,交易都是在买卖价差赚取利润的基础上,用价差赚取收益。

据记者了解,目前很多期货都会利用自己的期现开展,比如代客交易、对冲交易等,这些会极大地分散在场内的风险。

一些期货在基差交易上,更多运用场内衍生品来实现风险。徽商期货研究所农产品研究员史家亮介绍,比如大商所的PTA期权,如果想要做跨式,那就通过这个平台对应的期权。通过期权的策略构建和策略组合,就能满足的个性化的套保需求。

金瑞期货研究所所长程小勇介绍,PTA作为一个重要的大宗商品品种,在境外衍生品市场中具备较高的流动性。截至2018年底,PTA期货累计成交量99.34亿手,成交额14.33万亿元。其中,2019年PTA期货累计成交额1.27亿元,成交金额22.48万亿元,同比分别增长24%和38%。2020年,PTA期货的市场参与度进一步提升,成交额占市场的比例达到60%以上,同比分别增长70%和74%。

黄伟直言,交易所也在不断地提升场内衍生品的交易活跃度。据了解,2019年8月,大商所和郑商所联合发布了《开展乙二醇仓单