甲醇等期货走向

甲醇等期货走向取决于供需关系

在市场交易中,供大于求的现实,我们可以看到,甲醇期货趋势偏空的原因,一是季节性消费量减少,二是产能季节性过剩,三是经济周期逐步向淡季。具体来看,由于2020年上半年对全球经济的影响,导致大多数居家隔离政策,经济活动明显减少,对需求量的影响是在5月份,6月到7月份需求量是缓慢增加的,而在8月份,新增生产产能没有达到高峰,一直处于低迷状态,导致量减少,推升上涨。

由于甲醇期货行情持续走低,所以里面参与套保的企业和资金商都会纷纷减少甲醇期货的套保数量,以有效止损回落。甲醇期货出现偏弱的走势,使得套保规模增加,虽然此时市场出现偏弱,但并没有出现深度回调,出现了强势反弹,且从技术图形上看,反弹持续时间较长,而反弹的周期较短,因此企业套保意愿相对较强。

与之对应的,压力还存在一个新变化,在生产、消费、库存等方面,进口需求同比明显增加,而国内继续下滑。同时,国外甲醇仍在下跌,因此整体来看,进口甲醇损幅度明显小于进口,进口甲醇盈利有所增加,据统计,进口利润大幅减少,进口量增加。

港口方面,江苏港口甲醇在2720元/吨附近,大幅下跌,较前期上涨超过250元/吨。山东港口甲醇在2420元/吨附近,较前期下跌超过100元/吨。

除此之外,由于下游需求下降,港口库存下降,甲醇的也下跌,但这与港口库存和回落、沿海工厂开工率下降有关。据统计,截至6月28日当周,华东港口库存比前一周下降9.07万吨,创下5个月以来新低,创去年5月以来的新低,山东港口库存比前一周下降3.8万吨,港口总库存降幅为10.73%,且5月以来的下跌势头明显,创去年7月以来的新低。

甲醇期货的主要下游是,由于市场的供需格局发生变化,偏低,受环保政策影响,也大幅下跌。截至6月28日当周,行业开工率为74.45%,周环比降低0.76%,处于年内低位。同时,醋酸行业的开工率也处于低位,根据百川资讯统计,截至6月29日当周,行业开工率为92.85%,周环比降低3.43%,处于近两年低位。

甲醇的大幅回落,使得上的上游利润受损严重,甲醇生产企业和贸易商对于后期较为悲观。虽然进口甲醇存在阶段性的下降预期,但考虑到去年5-7月的进口量大幅增加,预计今年四季度进口量会有所增加。

下游需求有下降预期

目前甲醇传统下游需求处于低迷期,作为甲醇传统下游,作为甲醇的消费淡季并不明显,因此传统下游、醋酸等下游产品的开工率和开工率较高。据统计,截至6月29日当周,行业开工率为53.76%,周环比下降0.89%,同比增长5.11%,为今年以来的新低。

据统计,截至6月29日当周,行业开工率为61.73%,周环比增长1.08%,同比增长1.44%;醋酸行业开工率为53.23%,周环比下降0.96%,同比增长1.47%。在整体需求