橡胶期货主力图

9月中旬以来,受中美第一阶段贸易协议达成预期等因素的提振,币贬值因素增强,沪胶从弱势振荡逐步上扬。中美就第一阶段贸易协议达成一致,市场普遍认为在美国取消对进口中国的产品加征关税后,橡胶将大幅受益于全球过剩的影响。但是,由于近期泰国、印尼、马来西亚、印尼产区接连遭遇台风,给割胶带来明显的不利影响。而中美贸易谈判尚未得到实质进展,因此,国内轮胎厂原料库存增加,企业开工率堪忧。根据中国汽车工业统计,2014年中国轮胎企业总产量为385.76亿条,同比增加4.87%。2014年前三季度,中国轮胎出口销量同比增加19.68%,而橡胶进口总量同比减少5.8%。2015年前三季度,中国橡胶进口总量为321.77万吨,同比减少46.48%。其中,天然橡胶出口总量为43.45万吨,同比增加17.98%;复合胶出口总量为62.77万吨,同比减少11.04%。

2015年前三季度,中国轮胎出口总量为413.75万吨,同比增加19.11%。其中,天然橡胶出口总量为249.45万吨,同比增加17.78%;复合胶出口总量为412.74万吨,同比增加17.04%。其中,天然橡胶出口总量为258.19万吨,同比增加13.35%;复合胶出口总量为85.53万吨,同比增加8.88%。由此可见,中国橡胶出口具有较大的增长潜力,并且2014年中国轮胎企业对天然橡胶的需求在2014年表现突出,对天然橡胶的需求量达到了历史高点。

虽然当前国内橡胶库存增加较为明显,但仍无法对形成持续影响。截至9月25日,青岛保税区橡胶库存增加485吨至59.94万吨。具体来看,天然橡胶库存增加是由于9月底的青岛保税区橡胶库存下降至34.72万吨,较8月中旬的33.84万吨增加3.88万吨。而合成橡胶库存增加至12.25万吨,较8月中旬的18.77万吨增加1.84万吨。

今年以来,国内外整体环境有所改善,中国天然橡胶生产稳步增长,橡胶库存不断走低。据统计,9月底我国天然橡胶库存为11.74万吨,较8月中旬的18.72万吨减少6.70万吨,降幅为2.97%,较去年同期的32.68万吨减少4.40万吨,降幅为5.92%。自2017年10月中旬起,我国天然橡胶进口量已连续10个月出现同比下滑。其中,自8月中旬以来,我国进口天然橡胶(包括胶*)共计20.29万吨,较8月中旬的19.01万吨减少9.60万吨,降幅为19.02%。

而我国的天然橡胶进口量减少,主要是由于我国处于最大的天然橡胶生产国和消费国的地位,我国每年进口的天然橡胶高达951.84万吨,其中,天然橡胶进口量为904.77万吨,同比增加17.59%;合成橡胶进口量为103.29万吨,同比减少21.60%。

业内人士指出,从上述数据来看,天然橡胶进口量下滑在一定程度上是由于国内产能不足。根据中汽协公布的数据,2016年1—8月我国汽车产销量累计值分别为252.9万辆和217.7万辆,同比分别下降36.9%和229.6%,降幅分别为68.7%和29.7%。

尽管国内天然橡胶生产商仍在积极缩减开支,但中国橡胶进口已增加,根据****的数据,中国9月天然橡胶进口量为55.82万吨,同比增加3.6%。此外,随着汽车产量的不断提升,国内轮胎产量也会随之