北京银行股票最新消息(给予北京银行买入评级,目标价位6.16元详解)

2021-10-31浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁对北京银行进行研究并发布了研究报告《北京银行2021年三季报点评:零售转型发力,营收增速回升》,本报告对北京银行给出买入评级,认为其目标价位为6.16元,当前股价为4.43元,预期上涨幅度为39.05%。

北京银行(601169)

数据概览

21Q1-3 北京银行归母净利润同比+9.7%,环比+0.4pc,营收同比+3.2%,增速环比+2.7pc; ROE 11.3%,同比+0.3pc, ROA 0.82%,同比+3bp;不良率 1.44%,环比-1bp,拨备覆盖率 225%,环比-3.3pc。

核心观点

1、 业绩增速环比提升。 21Q1-3 北京银行归母净利润同比+9.7%,环比+0.4pc,营收同比+3.2%,增速环比+2.7pc,主要驱动因素是其他非息收入增速提升。具体来看:①21Q1-3 其他非息同比+70%,增速环比+23pc,归因低基数效应。②21Q3 北京银行单季度净息差(期初期末)环比+3bp 至 1.69%,主要得益于资产端收益率提升。 21Q3 北京银行资产端收益率环比+3bp 至 3.80%,归因贷款占比增加,贷款环比+1.5%,增速较资产快 1.6pc。

2、 零售转型取得成效。 零售贷款方面, 21Q1-3 个贷利息收入占整体贷款收入的 38%,占比同比+3.39pc。财富业务方面, 21Q1-3 财富中收同比+87%, AUM规模达 8472 亿元,较年初+9.3%。展望未来,零售转型发力将支撑营收增长。

3、 资产质量基本稳定。 21Q3 北京银行不良率环比-1bp 至 1.44%,不良小幅改善; 21Q3 北京银行拨备覆盖率环比-3.3pc 至 225%,小幅波动。展望未来,预计北京银行资产质量基本稳定。

盈利预测及估值

北京银行业绩增速环比提升,零售转型取得成效。 预计 2021-2023 年归母净利润增速 9.5%/9.8%/10.8%,对应 BPS10.31/11.17/12.13 元。维持目标价 6.16 元,对应 21 年 PB 0.65x。现价对应 21 年 PB 0.43x,现价空间 39%,买入评级。

风险提示: 宏观经济失速,不良大幅暴露

该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级5家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为5.79;证券之星估值分析工具显示,北京银行(601169)好公司评级为3星,好价格评级为4.5星,估值综合评级为4星。

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